2022年11月2日，由上海市国际股权投资基金协会主办，上海市促进中小企业发展协调办公室、上海市中小企业发展服务中心、上海市投资促进服务中心、上海市黄浦区金融发展服务中心以及阿里云创新中心、上海股权投资协会、上海市创业投资行业协会联合主办的第十五届“外滩金融 ?上海国际股权投资论坛”(2022SIPEF) 在上海举行。

党的二十大报告提出，要完善科技创新体系，坚持创新在我国现代化建设全局中的核心地位，加快实施创新驱动发展战略，增强自主创新能力，开辟发展新领域新赛道，不断塑造发展新动能新优势。本届论坛以“投资新主张 发展新范式”为主题，聚焦引领投资行业变革的新资本、新姿态，探讨中国私募股权投资发展趋势和行业走向。值得一提的是，本次论坛上还发布了“2022上海最具投资潜力50佳创业企业”榜单。

上海作为我国重要的国际金融中心，集聚了一大批股权创投行业机构。中基协统计数据显示，截至今年7月，注册在上海的私募基金管理人达4472家，管理基金数量约3.87万只，管理基金的规模约5.25万亿元，上海的管理人数量、管理基金数量、管理基金规模均位居全国第一，在支持科技创新和服务实体经济高质量发展、在推动长三角一体化发展等方面发挥了重要的作用。

近十年来，我国私募股权创投基金行业蓬勃发展，支持科技创新、服务实体经济的功能得到较好发挥，取得了有目共睹的成绩。在持续促进创新资本形成和提升直接融资比重方面，私募股权投资基金已成为长期资本形成的新动力和重要载体。

截至今年9月末，中国证券投资基金业协会已登记私募股权创投基金管理人约1.5万家，存续私募股权创投基金约5万只、基金规模约13.7万亿元。2021年当年备案的私募股权投资基金，投资于境内未上市、未挂牌公司股权的规模达4750亿元，占已投资规模的54%。

中国证券投资基金业协会党委委员、副会长高天红在致辞中表示，近十年来，我国私募股权创投基金行业蓬勃发展，支持科技创新、服务实体经济的功能得到较好发挥。中基协将坚决贯彻好党的二十大精神，围绕提升直接融资比重相关中心工作，按照“放管服”改革要求和“建制度、不干预、零容忍”方针，努力推动完善健全法律法规，夯实行业基础制度，推动私募股权创投基金行业高质量发展，团结带领基金行业为全面建设社会主义现代化国家贡献基金的力量。

作为推动私募股权行业发展的自律组织，上海市国际股权投资基金协会，长期以来坚持为私募股权投资行业服务的理念，持续不断深化行业交流、促进监管沟通、提升行业规范、加强行业人才培训和强化行业自律。上海市国际股权投资基金协会联席理事长卓福民在开幕致辞中表示，受国际局势扰动、中概股赴美上市监管趋严、国内局部疫情反复等外因影响，中国股权市场呈现出“募投降温、两极分化”的特征。随着结构分化和尾部出清，股权市场集中度将不断提升；募资端将延续本土化、国资化趋势；制造强国战略背景下，硬科技、先进制造的关注度及投资规模将持续提升；ESG理念将在募投管退全流程中发挥重要作用；制度设计不断优化，退出端压力有望明显缓解。卓福民指出，股权投资行业的发展已经来到了一个新的“分水岭”。理解这些深刻变化，对于把握未来的经济和资本市场走势，做好投资管理至关重要。

热议私募股权投资新趋势：ESG领域 、医疗大健康与退出路径

双碳目标的提出，让绿色金融理念愈发深入人心，ESG投资成为私募股权领域重要的热议话题。中国金融学会绿色金融专业委员会主任马骏在大会主旨演讲中表示，我国的绿色金融体系自 2016年正式起步，经过这几年的大力发展，已经拥有一系列比较完整的绿色金融产品，包括绿色信贷、绿色债券、绿色基金、绿色ABS、绿色ETF、绿色保险产品、碳减排支持工具等，有效推动了绿色金融服务经济高质量发展。“为了更好的支持绿色科技的创新，需要更多的PE/VC和类似于养老、保险这类能够承担风险的长期资本加入。”马骏表示。

德勤中国可持续发展与气候变化总监、ESG投资及ESG管理咨询负责人翟家佳，太平洋财产保险风险管理部总经理宋为翔，世邦魏理仕执行董事，华东区办公楼部负责人张越，路普能源中国区总裁胡泉，香港置地集团副董事、中国区法律服务中心总经理、中国区可持续发展工作的牵头人徐波，共同围绕“双碳目标下的ESG投资”展开讨论。讨论嘉宾们表示，企业作为社会经济的重要参与方，不仅从监管的角度，从资本市场的角度还是从回应下游消费者的角度都需要将ESG作为企业战略发展的核心标准，而ESG投资所关注的方面，既可以是综合关注环境、社会和管制几大领域，也可以是在各类特定专题下的关注，总体来讲ESG投资不仅仅是关注财务的回报率，更加关注的是非财务性的社会价值和企业价值的平衡。

源星资本董事长、管理合伙人；上海国际股权协会联席理事长卓福民在“大健康时代 医疗健康投资之路”圆桌上与软银中国资本管理合伙人华平，华医资本创始合伙人、董事长刘云，中金资本董事总经理刘森林，通和毓承创始合伙人兼首席执行官陈连勇展开讨论。他们指出：现在的医疗健康投资重点是双向的，可以看到更多的中国创新技术开始走向国际了，中外在生物医药原创技术的差距在逐渐减小，未来也会有更多的创新点显现出来。而在生物医药资本寒冬阶段，寻找生物医药真正的估值基准至关重要，发展机遇终将落在头顶有灯塔，脚下有力量，心中有格局，务实做法的企业家身上。

在“VC/PE的退出路径选择”圆桌上，金浦投资总裁、上海国际股权协会理事长吕厚军与金浦智能创始合伙人田华峰，临港科创投总经理、上海国际股权协会常务理事吴巍，金杜律师事务所中国管委会主席、上海国际股权协会常务理事张毅，国泰君安投行事业部副总裁金利成；毕马威华振会计师事务所合伙人徐海峰展开热烈讨论。他们表示：退出是“募投管退”四个环节最终能证明管理人能力的一环，退出难的问题其实一直存在，近几年，包括科创板的设立、创业板的注册制、北交所的设立，以及这两年比较热的S基金，资本市场的完善，使得投资机构退出渠道更加多元化，这对PE和VC创投行业，是一个很大的利好。退出策略和退出难度在于投资时候采取的策略以及不同产业的特性，最大的挑战在于选择投资标的时候，或者基金的投资策略、投资阶段决定了最终可以选择的退出渠道。

扶持优秀科创企业 上海最具投资潜力50佳创业企业出炉